吉隆甲洞鲜果串产量看涨6%

吉隆甲洞鲜果串产量看涨6%

目标价:25令吉
最新进展:


吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)指出,2015年所引致的干旱影响已经消退,预计2018财年鲜果串产量会增长5至6%。

行家建议:

我们认为,鲜果串产量在下半年的增长更快,因为目前的暴雨已经减缓了收割活动,且可能会因为棕榈果实中的高水含量,而削弱了榨油率(OER)。

长期而言,随着与大型种植业者的高碳库存联合研究结束,吉隆甲洞已解除自行的种植禁令,并希望能逐步恢复在利比里亚地区的种植,惟我们认为,随着种植步伐放缓,预计未来几年鲜果串温和增长。

另外,今年1月棕榈仁价格下跌34%至约每公吨2400令吉,预计较低的投入成本,能改善下游赚幅。


我国近期豁免出口税可能不会立即引起需求,随着原棕油价格上涨,预计中期内对油脂产品的需求应该会保持一致。

因此,管理层认为,内部改善和棕榈仁价格下跌提振,下游业务在2018财年可能会带来极佳贡献。

我们维持鲜果串增长6%的前景不变,并维持2018和2019财年核心净利目标不变。

虽然我们预计下游业务赚幅会复苏,惟较低的原棕油价格前景,可能会抵消从较高的鲜果串产量和下游贡献的潜在收益。

吉隆甲洞鲜果串产量看涨6%